本文使用一個簡易的數值方法, 透過Davies (1987) 提出之單一頻率傅立葉近
似估計及檢定, 及Becker, Enders and Hurn (2006) 提出之考量結構性變化下之
貨幣需求建模流程來探討我國M2 貨幣需求之穩定性。貨幣需求模型的建構包含本
國GDP、持有M2 機會成本及價格平減指數, 經由上述計量方法驗證1982 年第一
季至2007 年第二季的資料是否存在結構性變化現象, 並回溯出潛在Time-Varying
Intercept (α ) 的形式, 做為判斷失蹤變數的參考工具。

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目錄
1 緒論8
1.1 研究動機與目的. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
1.2 研究流程與架構. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2 理論模型與文獻回顧11
2.1 貨幣需求理論. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.2 貨幣需求實證模型回顧. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
2.2.1 部份調整模型. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
2.2.2 誤差修正模型. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
2.3 M2 貨幣所得流通速度. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
2.4 台灣貨幣需求實證. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
3 計量方法與模型介紹25
3.1 單根與共整合檢定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
3.1.1 單根檢定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
3.1.2 共整合檢定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
3.2 Time-Varying Intercept Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
3.3 The Davies Test as a Fourier Approximation . . . . . . . . . . . . 29
3.3.1 Davies Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
3.3.2 Power of the Davies Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
3.3.3 Modelling Structural Break Using Fourier Approximation . 34
3.4 使用傅立葉級數近似模型之流程. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
3.4.1 檢定與建模步驟. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
3.4.2 簡易程式範例. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
4 實證結果與分析42
4.1 資料來源與說明. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
4.2 單根檢定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
4.3 分數頻率下的估計結果. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
4.4 整數頻率下的估計結果. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
4.5 失蹤變數設定與分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
5 結論與後續研究建議54
附圖55
參考文獻58

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