全球氣候變遷異常，溫室氣體排放造成全球溫度上升，極端氣候對生活環境帶來許多潛在影響。為了應對全球暖化，聯合國與各國政府召開多項會議，設定永續發展政策，並致力於實現 2050 年淨零排放的目標。各國紛紛進入碳有價時代，透過碳交易市場運作，以及碳稅或碳費徵收，提升減碳效果，許多企業也積極響應淨零碳排倡議，訂定年度減碳計畫和承諾綠色能源的使用。
台灣於 2023 年成立碳權交易所，象徵台灣對全球淨零排放和碳市場發展的重視。企業透過定期的碳盤查，審視產銷過程中的直接與間接溫室氣體排放量，以掌握精準的排放資訊。而台灣將於 2025 年首先對排放 2.5 萬噸以上的企業課徵碳費，以抑制高碳排企業的排放量和推動企業達成減碳目標。在淨零碳排趨勢下，各國為了保護境內商品競爭力和避免碳洩漏問題發生，制定了碳關稅政策，例如：歐洲CBAM 與美國 CCA，這對台灣鋼鐵產業的影響首當其衝，顯示了碳排放對企業未來發展與市場表現的重要性。
本文對鋼鐵產業進行研究，以台灣 9 間上市鋼鐵企業為主要研究對象。透過企業每年制定的減碳目標，以基期年推算碳排放量，並根據英國研究院所推估的台灣碳費來計算碳成本，進一步分析碳成本對財務績效的表現，以及對鋼鐵產業鏈的影響。研究結果顯示，雖然企業設定了減碳目標，但逐年增長的碳費使得企業的每股盈餘、股價及淨利受到碳成本影響程度大。因此，台灣碳費費率訂定及碳交易市場運作，將影響到企業營運狀況和國際競爭力。

The United Nations and governments worldwide have convened meetings in response to global warming, setting sustainable goals and committing to achieving net-zero emissions by 2050. Countries have run carbon trading markets and implemented carbon taxes or fees to operate carbon pricing. Many businesses also respond to net-zero carbon emissions, setting annual carbon reduction plans and committing to using green energy.
Taiwan Carbon Solution Exchange was established in 2023, symbolizing its commitment to net-zero emissions and carbon market development. Companies examine direct and indirect greenhouse gas emissions through carbon audits to obtain accurate emissions. Taiwan will impose carbon fees on companies emitting over 25,000 tons of carbon in 2025, aiming to curb high-carbon enterprises' emissions. Moreover, countries have introduced carbon tariffs to protect domestic competitiveness and prevent carbon leakage, such as CBAM and CCA. These significantly affect the steel industry in Taiwan, highlighting the importance of carbon emissions for future development.
This study will focus on the steel industry, examining 9 listed steel companies in Taiwan. By analyzing projected carbon emissions and carbon fees, the research aims to assess the impact of carbon costs on firms’ financial performance and the steel industry supply chain. Despite companies setting goals to reduce emissions, increasing carbon fees will substantially affect EPS, stock prices, and net profits. Therefore, Taiwan’s carbon fee rates and the carbon trading market will influence companies' operations and international competitiveness.

論文審定書 ..................................................................... i
摘要 ................................................................................ ii
Abstract ......................................................................... iii
第一章 緒論 .................................................................. 1
第一節 研究背景與動機 ..................................... 1
第二節 研究目的 ................................................. 3
第二章 文獻回顧 .......................................................... 4
第一節 溫室氣體盤查 .......................................... 4
第二節 碳定價機制 .............................................. 5
第三節 歐盟排放交易系統 .................................. 7
第四節 碳邊境關稅 .............................................. 9
第三章 研究方法 ......................................................... 11
第一節 研究對象 ................................................. 11
第二節 研究架構 ................................................. 13
第三節 研究流程 ................................................. 14
第四章 實證結果與分析 ............................................. 17
第一節 碳排放量 ................................................. 17
第二節 預估碳費 ................................................. 22
第三節 碳成本 ..................................................... 23
第四節 碳成本對 EPS 影響 ................................. 27
第五節 碳成本對股價和淨利之影響 ................. 31
第六節 碳成本對鋼鐵產業鏈之影響 ................. 34
第五章 結論與建議 ..................................................... 38
第一節 研究結論 ................................................. 38
第二節 建議與展望 ............................................. 40
參考文獻 ....................................................................... 42
附錄 ............................................................................... 45

中文文獻與資料
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