博碩士論文 etd-0612113-160033 詳細資訊


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姓名 吳秀月(Hsiu-yueh Wu) 電子郵件信箱 E-mail 資料不公開
畢業系所 財務管理學系研究所(Finance)
畢業學位 碩士(Master) 畢業時期 101學年第2學期
論文名稱(中) 以均線為基礎技術分析投資績效之探討
論文名稱(英) Investment Performance of Technical Analysis on the Basis of Moving Average
檔案
  • etd-0612113-160033.pdf
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    紙本論文:5 年後公開 (2018-07-12 公開)

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    論文語文/頁數 中文/52
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    摘要(中) 本研究以技術分析為基礎建構交易策略,驗證技術分析是否能讓投資人獲得正報酬。本研究所建構的交易策略,是以移動平均線為基礎,結合9日威廉指標與一支中長紅的突破K線,作為買進訊號。本研究選定台灣上市公司「中型100指數成份股」做為研究對象,研究期間為2001年01月01日至2012年12月31日。實證結果發現:本研究的交易策略執行結果總報酬率相當高,而且此交易策略有很高的機率可獲得正報酬,證實在台灣股票市場中存在可幫助投資者獲利的技術分析交易策略,以及台灣股票市場不具有弱式效率性。
    摘要(英) In this research, we attempt to test whether technical analysis can help investors earn positive returns with the trading strategy constructed on the basis of moving average. The proposed trading rules are based on moving average (MA) combined with Williams Overbought/Oversold Index (WMS%R) and a breakthrough red candlestick. We have chosen the firms listed in Taiwan 100 Mid-Cap Index as research samples with the sample period between 2001/01/01 and 2012/12/31. The results show that the trading rules used generate remarkable performance and can help earn positive returns with great probability. Empirical evidence indicates that there exist technical trading strategies which can help investors make a profit and that Taiwan Stock Market does not comply with weak form of efficient market hypothesis.
    關鍵字(中)
  • 威廉指標
  • K線
  • 移動平均線
  • 技術分析
  • 關鍵字(英)
  • Candlestick
  • Moving average
  • Williams Overbought/Oversold Index
  • Technical analysis
  • 論文目次 論文審定書 i
    誌謝 ii
    中文摘要 iii
    Abstract iv
    第一章 緒論 1
    第一節 研究背景與動機 1
    第二節 研究目的 3
    第三節 研究架構 4
    第四節 研究內容 5
    第二章 文獻回顧 6
    第一節 效率假說市場(Efficient Market hypothesis, EMH) 6
    第二節 均線理論 7
    第三節 國內外相關文獻探討 9
    第三章 研究方法 15
    第一節 研究樣本、期間與資料來源 15
    第二節 交易策略 15
    第四章 實證結果與分析 22
    第一節 買進訊號出現頻率 23
    第二節 交易資金運用日數 24
    第三節 單次交易報酬率 26
    第四節 個股平均每次交易報酬率 29
    第五節 個股總報酬率 30
    第五章 結論與建議 34
    第一節 結論 34
    第二節 研究貢獻 35
    第三節 後續研究建議 35
    參考文獻 36
    參考文獻 一、 中文部份
    1. 賴勝章 (1990 ),「台灣股票市場弱式效率性實證研究-以技術分析檢驗」,國立台灣大學商學研究所碩士論文。
    2. 蘇子龍 (1992),「證券市場技術分析指標有效性之探討:以乖離率、威廉指標為例」,國立中山大學企業管理研究所碩士論文。
    3. 洪美慧 (1997),「技術分析應用於台灣股市之研究-移動平均線、乖離率指標與相對強弱指標」,東海大學企業管理研究所碩士論文。
    4. 洪志豪(1999),「技術指標KD、MACD、RSI與WMS%R之操作績效實證」,國立台灣大學國際企業學研究所碩士論文。
    5. 魯秉鈞 (2001),「技術分析於臺灣股票市場的應用」,東海大學管理研究所碩士論文。
    6. 蔡瀚賢 (2001),「成交量放大訊號及技術指標綜合策略在台灣股市之實證研究」,國立成功大學企業管理學系碩士論文。
    7. 鐘仁甫 (2001),「技術分析簡單法則於台灣電子個股之應用」,東海大學企業管理系碩士論文。
    8. 謝政遠 (2004),「以移動平均線、相對強弱指標與成交量檢驗台灣股票市場的效率性」,逢甲大學財務金融學所碩士論文。
    9. 紀麗文 (2006),「技術分析之實證研究:檢驗K線戰法」,國立臺灣大學經濟學研究所碩士論文。
    10. 黃致穎 (2010),「以狀態轉換模型模擬最適移動平均線組合」,國立政治大學金融研究所碩士論文。
    11. 鄭宇君 (2009),「技術分析的有效性:行為與資訊觀點」,國立臺灣大學財務金融學研究所碩士論文。
    12. 何明玉 (2011),「技術指標RSI結合威廉指標之操作績效實證」,輔仁大學金融與國際企業學系金融碩士班碩士論文。
    13. 張琬蕎 (2010),「取消平盤放空限制對台灣中型100指數成分股流動性、波動性與效率性之影響」,逢甲大學財務金融學所碩士論文。
    14. 周姿妤 (2010),「以動能投資策略建構證券投資決策系統-以台灣50和中小型100成份股為例」,國立高雄第一科技大學資訊管理研究所碩士論文。
    15. 張立志 (2010),「台股投資策略之研究-以台灣中型100指數為例」,東吳大學資訊管理學系碩士論文。
    16. 陳嬿竹 (2011),「臺灣中型100指數成分股調整對股價行為之影響」,逢甲大學財務金融學所碩士論文。
    17. 呂佳霖 (2010),「驫犇猋股有麝」,初版,台北:聚財資訊股份有限公司。
    二、英文部份
    1. Pruitt, S.W. and White, R.E. (1988), “The CRISMA Trading System: Who says Technical Analysis cannot Beat the Market?” Journal of Portfolio management, 55-58.
    2. Brock, W., Lakonishok, J. and LeBaron, B (1992), “Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns,” The Journal of Finance, Vol. 47, No. 5, pp.1731-1764.
    3. Lo, A.W., H. Mamaysky, and J. Wang, (2000), “Foundations of technical analysis: computational algorithms, statistical inference, and empirical implementation”, Journal of Finance 55, 1705-1765.
    4. Gunasekarage, A. and D.M. Power (2001), “The Profitability of Moving Average Trading Rules in South Asian Stock Markets,” Emerging Markets Review, vol.2, pp.17-33.
    5. Fama, E. F. (1970), “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work”, The Journal of Finance, 25, 383-417.
    6. Fama, E. F. (1991), “Efficient Capital Markets: II”, The Journal of Finance, 46, 1575-1617.
    口試委員
  • 陳明吉 - 召集委員
  • 陳彥行 - 委員
  • 唐俊華 - 指導教授
  • 口試日期 2013-06-25 繳交日期 2013-07-12

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