博碩士論文 etd-0616113-030449 詳細資訊


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姓名 黃泉龍(Chuan-Lung Huang) 電子郵件信箱 E-mail 資料不公開
畢業系所 財務管理學系研究所(Finance)
畢業學位 碩士(Master) 畢業時期 101學年第2學期
論文名稱(中) 台指選擇權賣出勒式策略實證研究
論文名稱(英) Empirical Research on Short Strangle Strategies
in TAIEX Option Market
檔案
  • etd-0616113-030449.pdf
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    論文語文/頁數 中文/54
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    摘要(中) 本文運用民國90年12至101年12月的資料,研究台指選擇權「賣出勒式策略」交易獲利情況,履約價格設定方式有二:「依建倉前一日台指選擇權結算價增減固定點數」及「依建倉前一日台指選擇權結算價增減固定百分比」;採用二個不同平倉日期,分別是「結算日次營業日建倉位/ 下月結算日前一營業日平倉」和「結算日次營業日建倉位 / 下月結算日前五營業日平倉」,分析何種策略的投資績效較佳。實證結果得出:績效較佳的投資方式是「依建倉前一日指數增減固定百分比來設計策略」,履約價格區間可選擇指數上下比例增減8%-12%。本研究的「賣出勒式策略」不涉及太複雜的數學公式或程式交易,期望能提供較平易近人之建議,供一般投資人在交易台指選擇權時參考。
    摘要(英) This study examines the performance of short strangle strategies in TAIEX option market with the data between December 2001 and December 2012. We consider two ways to set the range of strike prices:
    1. The strike price of the short call (put) option is the final settlement price on the previou trading day plus (minus) a constant.
    2. The strike price of the short call (put) option is the final settlement price on the previou trading day multiplied by a constant.
    There are two ways to open and close the position:
    1. Opening a position on the first trading day next to the final settlement day of the latest expired contract/ Closing a position on the trading day immeidiately prior to the final settlement day in the next month.
    2. Opening a position on the first trading day next to the final settlement day of the latest expired contract/ Closing a position on the fifth trading day prior to the final settlement day in the next month.
    Empirical evidence shows that the optimal transaction strategy is (1) to open a position on the first trading day next to the final settlement day of the latest expired contract and (2) to set the strike price of the short call (put) option as the final settlement price on the previou trading day multiplied by 8%-12%. The short strangle strategies used here do not involve complex mathematical formulas. We hope to provide a more feasible trading strategy to investors in TAIEX option market.
    關鍵字(中)
  • 台指選擇權市場
  • 賣出勒式策略
  • 交易策略
  • 選擇權
  • 關鍵字(英)
  • TAIEX option market
  • short strangle strategies
  • trading strategies
  • option
  • 論文目次 第一章  緒論1
    第一節  研究背景與動機1
    第二節  研究目的9
    第二章  文獻回顧10
    第一節  選擇權相關文獻整理10
    第二節  文獻評論11
    第三章  研究方法12
    第一節  台灣期貨交易所「台指選擇權」12
    第二節 「賣出勒式策略」介紹及損益計算15
    第三節  研究架構16
    第四章  實證結果與分析24
    第一節  台股加權指數漲跌波動資料整理分析24
    第二節 「台指選擇權-賣出勒式策略」12種交易策略實證結果分析28
    第三節 「台指選擇權-賣出勒式策略」交易策略報酬率40
    第五章  研究結論與建議43
    第一節  研究結論建議43
    第二節  研究限制44
           參考文獻45
    參考文獻 1.謝明忠(2005),台指選擇權交易策略之研究與實證,國立政治大學,碩士論文。
    2.陳銘鴻(2006),台指選擇權賣出勒式策略分析,樹德科技大學,碩士論文。
    3.葉仲玉(2010),台指選擇權策略性賣出勒式績效之實證研究,國立高雄應用科技大學,碩士論文。
    4.王琪瑾(2010),台指選擇權賣方策略搭配台指期貨避險的實證探討,國立高雄應用科技大學,碩士論文。
    5.黃美雪(2010),台指選擇權交易策略之獲利可能性研,雲林科技大學,碩士論文。
    口試委員
  • 陳明吉 - 召集委員
  • 陳彥行 - 委員
  • 唐俊華 - 指導教授
  • 口試日期 2013-06-25 繳交日期 2013-07-16

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