本文探討影響台灣太陽能產業股股價指數的因素，將原油價格和我國太陽能廠商的規模及我國大盤指數納入一併考量，此外也考慮我國政府實施的政策是否會對台灣太陽能產業股股價產生結構性改變，分別使用了相關係數、單根檢定、Chow檢定、共整合檢定、向量誤差修正模型、衝擊反應和預測誤差變異數分解來探討彼此的關係。研究期間為2002年1月3日起至2011年12月30日止，共2450筆的日資料進行實證分析。
由CHOW檢定發現國內政策實施後，太陽能股價指數並沒有結構性改變；而太陽能股價指數受到國際事件影響比較強烈。三種國際原油價格及台灣太陽能廠商總股本分別與台灣太陽能產業股股價指數具有共整合關係，表示三種國際原油價格及太陽能廠商總股本分別與太陽能股價指數擁有長期均衡關係。由誤差修正模型發現西德州原油價格、布蘭特原油價格、台灣太陽能廠商總股本分別與台灣太陽能股價指數彼此會相互影響，而且台灣太陽能股價指數與布蘭特原油價格、西德州原油價格及台灣太陽能廠商總廠商股本之變動關係為正向，在衝擊反應也發現此種相同的正向關係。

This paper discusses the factors that affect the share price index of Taiwan solar power industry, crude oil prices and the size of the solar manufacturers in Taiwan and Taiwan's market index into the consideration. In addition, considering whether the policies implemented by our government would change the solar industry in Taiwan’s stocks structural .Using the correlation coefficient, the unit root test, Chow test, cointegration test , vector error correction model, impulse response and forecast error variance decomposition to explore their relationship respectively. The study period starts from January 3,2002 until December 30,2011, a total of 2450 daily data for empirical analysis.
By Chow test , we find that there is no structural change of solar stock index after the implementation of the domestic policies. Three international crude oil prices and the total share capital of solar manufacturers in Taiwan and the Taiwan solar power industry stocks index has co-integration relationship, means the three international crude oil prices and solar companies total share capital of solar stock index has a long-run equilibrium relationship. By the error correction model of West Texas crude oil price of Brent crude oil prices, the total share capital of the solar companies in Taiwan and Taiwan solar stock index mutual interaction, and the relationship between changes in Taiwan's solar stock price index and Brent crude oil price, West Texas crude oil prices and the total manufacturers of solar energy manufacturers in Taiwan’s share capital are positive, besides, I also found a positive relationship in the impulse response.

第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究動機 3
第三節 研究目的 4
第四節 研究架構及流程 4
第二章 文獻回顧 6
第一節 原油價格與總體經濟關聯性 6
第二節 原油價格與股價指數關聯性 9
第三章 研究方法 12
第一節 相關係數分析 12
第二節 單根檢定 12
第三節 CHOW檢定 14
第四節 共整合檢定 15
第五節 向量誤差修正模型與向量自我回歸模型 17
第六節 衝擊反應與預測誤差變異數分解 19
第四章 實證分析 21
第一節 資料敘述 21
第二節 基本統計分析 24
第三節 單根檢定 29
第四節 CHOW檢定 31
第五節 共整合檢定 33
第六節 向量誤差修正模型 34
第七節 衝擊反應分析與誤測誤差變異數分解 40
第五章 結論與建議 45
第一節 研究結論 45
第二節 建議 47
參考文獻 48
附錄 52

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台灣中油全球資訊網
綠色能源產業資訊網
太陽光電資訊網

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