本篇論文以外匯存款相對於M1A、M1B及M2的比例，做通貨替代的實證研究，本文為了捕捉外匯管制放寬前後，通貨替代的現象是否有顯著的改變，所以本文將研究期間分為二階段，分別為自1979年2月到1987年6月及1987年7月到2000年11月。


文中應用資產選擇平衡理論，考慮一個包含國內外通貨和國內債券等三種資產的小型開放經濟體系。若外匯存款對M1A、M1B及M2的比例與預期匯率變動呈現正相關，則有通貨替代的現象。



實證結果顯示如下：

(1) 實質所得對資產比例並無顯著的影響。

(2) 在第一段期間裡，三個月的定存利率對資產比例有顯著的負向關係，而在第二段期間裡，雖然亦呈現負向關係但卻不顯著。

(3) 不管在第一段或第二段期間裡，預期匯率變動率都對資產比例有正向的影響。

(4) 在10％的顯著水準下，外匯管制放寬前後，其通貨替代的現象是沒有差異的。

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目錄


第一章 緒論…………………………………………………………….1

第二章 通貨替代的意義及重要性…………………………………….5
2.1通貨替代的概念……………………………………………….....5
2.2通貨替代的重要性……..………………………………………...7

第三章 文獻回顧…….…………………………………………………9
3.1實證模型回顧…………………………….…………………...….9
3.2國內的實證研究…………………….……………………….....14

第四章 實證模型與計量方法介紹…………………….…………….18
4.1實證模型…………………………….……………………….....18
4.2計量方法介紹……………………….……………………….....22
4.2.1單根檢定……………………….……………………….......22
4.2.2 Johansen最大概似估計法…….………………………......25

第五章 實證結果與分析…………………….……………………...31
5.1資料來源與處理…………………….……………………….....31
5.1.1資料來源…………………………………………………......31
5.1.2資料處理………………………………………………......…31
5.2單根檢定…………………………….……………………….....33
5.3共整合向量檢定…………………….……………………….....37
5.4外匯管制大幅放寬前後，通貨替代現象的差異性比較…....…45
.
第六章 結論………………………………………………………....48

附錄1…………………………………………………………………..50
附錄2…………………………………………………………………..52
附錄3…………………………………………………………………..55
參考文獻……………………………………………………………….58

參考文獻

一、 中文部份

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