隨著地緣政治風險升高及保護主義抬頭，關稅政策重新成為國家間策略博弈的重要工具。在缺乏強制性合作機制的國際環境下，國家貿易政策的制定不再僅考量經濟效率，而是涉及複雜的策略互動、制度限制與金融市場反應。本文運用賽局理論，建構靜態與重複賽局模型，並透過數值模擬分析不同參數設定下的政策誘因與均衡結果，藉以刻劃國際貿易政策中的策略結構。
進一步地，本文將金融市場反應內生化納入政府決策考量，探討關稅政策對金融產業與資本市場的間接影響。研究指出，關稅上升可能引發股匯市波動與資金外流，進而提高政策執行成本，並反向影響國家在策略互動中的行為選擇，顯示貿易政策與金融穩定之間存在雙向回饋關係。
研究結果顯示，即使自由貿易在靜態架構下屬於帕累托最適解，短期利益誘因、資訊不完全與金融市場壓力，仍可能使國家偏離合作策略。唯有在報復成本足夠高、國家對未來收益具高度重視（折現因子較高），且金融市場穩定性被賦予足夠政策權重的情況下，合作作為均衡結果方具可持續性。
綜合而言，本文的核心發現並非否定合作均衡的存在，而是指出其在現實條件下之不穩健性。當政治偏好、資訊不完全與金融市場反應同時納入分析時，合作均衡雖在理論上可成立，但其維持條件高度嚴格且易受擾動，導致國際貿易策略互動呈現系統性偏向非合作均衡之特徵。

Amid rising geopolitical risks and the resurgence of protectionism, tariff policies have once again become a pivotal instrument in strategic interactions among nations. In the absence of enforceable multilateral commitment mechanisms, trade policy decisions extend beyond considerations of economic efficiency and increasingly reflect strategic behavior under uncertainty and market pressure.
Employing a game-theoretic framework, this study develops static and repeated tariff game models and conducts numerical simulations to examine equilibrium outcomes across alternative parameter settings. While free trade constitutes a Pareto-optimal outcome in the static framework, short-term incentives, imperfect commitment, and strategic uncertainty may drive countries toward non-cooperative behavior. Cooperation can be sustained only when retaliation costs are sufficiently high and governments place adequate weight on future payoffs, as captured by a large discount factor.
Beyond standard trade-offs, this study endogenizes financial market responses into governments’ strategic considerations. Tariff escalation may induce volatility in equity and foreign exchange markets, elevate risk premia, and trigger capital outflows, thereby increasing the effective cost of non-cooperative policies. These financial market reactions, in turn, alter strategic incentives and affect the robustness of cooperative equilibria.
Using the U.S.–China trade war as a case study, the paper evaluates the empirical relevance of the model’s predictions and highlights the role of institutional arrangements and market discipline in sustaining cooperation. Overall, the contribution of this study lies not in demonstrating the desirability of cooperation per se, but in systematically assessing the conditions under which cooperation remains a sustainable equilibrium once financial market feedback and deviations from idealized assumptions are taken into account.

目錄

論文審定書　　　　　　　　　　　　　　i
誌謝　　　　　　　　　　　　　　　　　ii
中文摘要　　　　　　　　　　　　　　　iii
英文摘要　　　　　　　　　　　　　　　iv
目錄　　　　　　　　　　　　　　　　　vi
圖次　　　　　　　　　　　　　　　　　viii
表次　　　　　　　　　　　　　　　　　ix

第一章　緒論　　　　　　　　　　　　　1
第一節　研究背景與動機　　　　　　　　1
第二節　研究目的與問題　　　　　　　　2
第三節　研究方法與架構　　　　　　　　3
第四節　研究貢獻　　　　　　　　　　　4
第五節　基本模型與假設　　　　　　　　5
第六節　研究架構圖　　　　　　　　　　7

第二章　文獻探討　　　　　　　　　　　8
第一節　關稅政策與貿易爭端相關研究　　8
第二節　重複賽局與國際合作文獻　　　　9
第三節　不完全資訊與金融市場反映互動　9
第四節　文獻評述　　　　　　　　　　　10

第三章　研究方法與模型建構　　　　　　11
第一節　基本賽局架構與模型假設　　　　11
第二節　模型模擬與分析工具　　　　　　12
第三節　模型設定：靜態雙邊賽局　　　　15
第四節　模型延伸：重複賽局與報復策略　17
第五節　不完全資訊下的Bayesian賽局模型 19
第六節　政治偏好之外生參數設定　　　　21
第七節　外生政治衝擊之設定　　　　　　22
第八節　金融市場反映對合作均衡的影響　23

第四章　分析結果與討論　　　　　　　　27
第一節　靜態賽局下的策略均衡　　　　　27
第二節　模型參數設定與政策意涵　　　　28
第三節　重複賽局下之合作可能性　　　　29
第四節　案例應用：中美貿易戰背景分析　30
第五節　資訊不完全、信念更新與行為偏差 34
第六節　研究結果與本章結論　　　　　　35
第七節　蒙地卡羅模擬分析　　　　　　　36
第八節　2025-2026年美中關稅戰之實證檢視 37

第五章　結論與政策建議　　　　　　　　40
第一節　研究結論　　　　　　　　　　　40
第二節　政策建議（基於本研究模型推導）44
第三節　研究限制與未來研究方向　　　　48
第四節　結論與研究意涵　　　　　　　　51

參考文獻　　　　　　　　　　　　　　　53

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