本研究旨在分析輝達執行長黃仁勳於2024年訪台對台灣股市之影響，特別針對AI、半導體與電子產業等相關產業的異常報酬進行探討。研究採用事件研究法，針對事件前後供應商及相關產業的股票報酬率進行分析，結果顯示黃仁勳來台期間，各類股普遍出現顯著的正向異常報酬，尤其在事件發生前及當天表現強烈。而在事件日之後股價回調，呈現先正後負的走勢，累積異常報酬於短期內趨於穩定，顯示市場在重大事件前會提前交易並產生預期效應，可能會有過度反應的現象，但在事件發生後，隨著投資者重新評估資訊，股價會經歷一段調整期，再逐漸恢復至正常水平。

本研究發現，事件對不同產業的影響具有差異性，對供應商及電腦週邊設備業反應尤為顯著。研究建議，投資者應在重大事件前適當布局並於事件後適時調整投資組合，以降低市場波動風險。除此之外，未來研究可延長觀察窗口以探索事件對股市之中長期影響，為投資決策提供更全面之參考。

This research aims to analyze the impact of NVIDIA CEO Jensen Huang's 2024 Taiwan visit on the Taiwan stock market, particularly focusing on the abnormal returns in AI, semiconductor, and electronics-related industries. Using the event study methodology, the research examines stock returns of suppliers and related industries before and after the event. The results indicate significant positive abnormal returns across various sectors during Huang's visit, with particularly strong performance before and on the event day. After the event day, stock prices showed a correction, displaying an initial positive followed by a negative trend. Cumulative abnormal returns stabilized in the short term, indicating that the market tends to trade in advance of major events and may overreact. After the event, as investors reassess the information, stock prices may face an adjustment period before gradually returning to normal levels.

The research found that the impact of the event varied across industries, with notable effects on suppliers and computer equipment sectors. The research recommends that investors should strategically arrange their position before major events and adjust their portfolios accordingly to mitigate market volatility risks. Future research could extend the event window to explore the medium and long-term market impacts, providing more comprehensive references for investment decisions.

論文審定書 i
誌謝 ii
摘要 iii
Abstract iv
目錄 v
圖次 vi
表次 vii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 3
第二章 文獻回顧 5
第一節 輝達的發展 5
第二節 輝達與台灣供應商的連結 7
第三節 事件研究法與異常報酬 8
第三章 研究方法 14
第一節 事件研究法 14
第二節 樣本選取與資料說明 19
第四章 實證結果與分析 21
第一節 供應商樣本之異常報酬率 21
第二節 半導體業之異常報酬率 24
第三節 電腦及週邊設備業之異常報酬率 27
第四節 其他電子業之異常報酬率 30
第五章 研究結論與建議 34
第一節 研究結論 34
第二節 研究限制與建議 35
參考文獻 37
附錄 39

一、 中文文獻
李浩旭(2011)。iPad對台灣電子產業供應鏈之衝擊─以事件研究法分析。碩士論文。國立交通大學。
沈中華、李建然(2000)。事件研究法─財務與會計實證研究必備。台北。華泰文化事業公司。
倪鶴華(2003)。金融控股公司的執照宣告效果-GARCH事件研究法。碩士論文。國立臺灣大學
高麗萍、謝佳臻、邵姵雅(2014)。新產品宣告對供應鏈廠商股價影響之研究─以蘋果iPad與iPhone宣告為例。管理資訊計算，3(2)，31-44。
曹家誠(2016)。iPhone新產品宣告對台灣上下游上市公司股價影響之研究。碩士論文。國立臺北大學。
曾品森(2022)。國際重大事件對台灣紡織業的股價影響。碩士論文。銘傳大學。
游博仰(2023)。資料中心 GPU 廠商發展策略分析：以輝達為例。碩士論文。國立臺灣大學。
黃雪雯(2002)。累積異常報酬率計算方式對實證結果之影響。碩士論文。國立成功大學。
楊仁彰(2001)。事件研究法異常報酬率檢定之研究。碩士論文。銘傳大學。
駱彥廷(2019)。重大事件及重大天然災害事件對股票市場之影響。碩士論文。南華大學。
二、 英文文獻
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Bollerslev, T. P. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity with applications in finance. University Microfilms International.
Engle, R. F. (1982). Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation. Econometrica, 50(4), 987–1007. https://doi.org/10.2307/1912773
Fama, E. F., & Blume, M. E. (1966). Filter Rules and Stock-Market Trading. The Journal of Business (Chicago, Ill.), 39(1), 226–241. https://doi.org/10.1086/294849
Guo, M., Kuai, Y., & Liu, X. (2020). Stock market response to environmental policies: Evidence from heavily polluting firms in China. Economic Modelling, 86, 306–316. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2019.09.028
Peterson, P. P. (1989). Event Studies: A Review of Issues And Methodology. Quarterly Journal of Business and Economics, 28(3), 36-66.
三、 參考網站
台灣經濟新報文化事業股份有限公司，事件研究技術文件。https://www.tejwin.com/wp-content/uploads/TEJ%E4%BA%8B%E4%BB%B6%E7%A0%94%E7%A9%B6%E7%B3%BB%E7%B5%B1%E6%8A%80%E8%A1%93%E6%89%8B%E5%86%8A.pdf